Жамишев : БРК за три года нарастил долю тенговых займов в два раза 8 Декабрь 2016 0 12 ( с ) forbes.kz Болат Жамишев рассказал о том , как заканчивается этот год для БРК : за январь - октябрь банк профинансировал 12 инвестиционных проектов и 8 предэкспортных операций на сумму 142 млрд тенге в таких отраслях , как нефтепереработка , телекоммуникации , машиностроение , строительная индустрия , химия , металлургия , электроэнергетика , транспорт , туристическая инфраструктура . Текущий портфель БРК насчитывает 36 проектов и 9 предэкспортных операций . - Мы не гонимся за наращиванием ссудного портфеля , - подчеркнул Жамишев . - Наша задача , прежде всего , - обеспечивать реализацию программ индустриализации , ' Нурлы жол ' . Если говорить о финансовых показателях , то мы - не классический банк , который стремится получить максимальную прибыль , поэтому показатели доходности на капитал , доходности на активы у нас достаточно низкие . Мы даже между собой обсуждали : нужен ли этот показатель как индикатор эффективности работы банка , должен ли он быть установлен для нас акционером ? Ведь это значимо для частных компаний в плане их привлекательности для акционеров . Наш акционер - государство , и оно хочет от нас другого : чтобы мы реализовывали эффективные проекты в сфере индустриализации . Как пояснил спикер , для долгосрочного финансирования крупных проектов в несырьевой экономике БРК привлекает ликвидность из различных источников . Деньги Национального фонда и республиканского бюджета являются одним из источников такой ликвидности . В частности , в текущем году банк заимствовал из Нацфонда 15 млрд тенге для содействия развития несырьевого экспорта , и до конца года должен получить 20 млрд тенге из республиканского бюджета . - Все остальное - это уже не бюджет . Мы привлекли $ 200 млн по кредитным линиям , а до конца года привлечем еще $ 170 млн в рамках двухсторонних валютных операций , - заметил Жамишев . На международных рынках капитала сейчас нет длинных дешевых денег для казахстанских компаний и банков . Однако БРК не испытывает больших сложностей в привлечении внешних заимствований , учитывая кредитные рейтинги банка на уровне суверенного рейтинга Казахстана , и может предложить своим заемщикам конкурентные условия кредитования в иностранной валюте . - Сегодня больше половины наших проектов - в иностранной валюте , которую мы привлекаем на рынке . То есть , это не средства бюджета и ЕНПФ , - отметил Болат Жамишев . - Да , на международных рынках цена сейчас высоковата , поэтому мы делаем упор на двухсторонние сделки , на связанные займы по низкой ставке . Например , если оборудование поставляется из какой - то страны , то гарантия экспортного органа этого государства делает фондирование дешевле . Так мы можем привлекать длинные дешевые деньги из - за рубежа , и сейчас наши условия при финансировании большого проекта в иностранной валюте очень конкурентны . Несмотря на то , что большая часть кредитного портфеля банка по - прежнему в иностранной валюте , за три года удалось нарастить долю тенговых займов с 21 % до 46,4 % . - Конечно , мы реструктурировали наши валютные займы , наиболее чувствительные к валютным рискам , осенью прошлого года и весной этого . Займы в валюте идут на экспортоориентированные проекты . А те проекты , которые очень чувствительны к валютным рискам , мы в валюте не финансируем , даже если этого очень хочет акционер заемщика , - сказал председатель правления БРК . Проблема финансирования крупных проектов в тенге на текущий момент заключается в дороговизне ликвидности . - Хорошо , что появилась хотя бы краткосрочная ликвидность , - это создает определенные возможности на рынке . Но раз на рынке нет длинных дешевых тенге , без поддержки правительства мы обойтись не можем , поскольку , если бы мы ориентировались просто на тенговый рынок , при этом делали бы какие - то конкретные короткие займы ( максимум на три года сейчас можно привлечь тенге с рынка ) , мы не могли бы финансировать долгосрочные инвестпроекты , - рассказал руководитель института развития . - Поскольку больших проектов с окупаемостью , при которой мы могли бы привлекать под 13 - 14 % и выдавать по ставке 17 % , просто не бывает . Именно для этого нужна поддержка из бюджета . По мере того , как ситуация на рынке будет улучшаться , такая помощь будет все менее актуальна . " Когда БРК получает деньги из ЕНПФ , вопрос стоит только в одном : в состоянии ли БРК вернуть эти деньги и является ли банк надежным заемщиком , чтобы фонд покупал его бумаги ? А куда БРК направил эти средства , значения никакого не имеет " . Болат Жамишев объяснил : на каждый тенге , который БРК привлекает из бюджета , банк обязан привлечь тенге из собственных средств . А на казахстанском рынке основным инвестором , который может предложить длинные деньги , является ЕНПФ . Поскольку заимствования из ЕНПФ в настоящее время обходятся дорого , БРК микширует эти деньги с другими , более дешевыми денежными ресурсами . - Вопрос , на что пошли деньги ЕНПФ , всегда вызывает сложности , поскольку мы специально деньги ЕНПФ на какой - либо отдельный проект не направляем . Это лишь часть фондирования . Поэтому ответ может быть только один : во всех проектах , которые мы финансируем в тенге , потенциально есть деньги ЕНПФ . Причем мы не знаем , какая часть , ведь пенсионный фонд , в конце концов , может продать эти облигации на вторичном рынке . Правильная политика инвестирования , по мнению банкира , та , при которой в ЕНПФ думают , прежде всего , о собственной эффективности . А вот участники рынка , которые хотят привлечь эти деньги , должны соответствовать требованиям фонда . - Когда БРК получает деньги из ЕНПФ , вопрос стоит только в одном : в состоянии ли БРК вернуть эти деньги и является ли банк надежным заемщиком , чтобы фонд покупал его бумаги ? А куда БРК направил эти средства , значения никакого не имеет . Для нас это источник фондирования , он микшируется с деньгами из бюджета , с собственными деньгами , которые возвращаются от других проектов , - сообщил финансист . Также Болат Жамишев рассказал , что в октябре 2016 был подписан новый меморандум о кредитной политике БРК . В нем предусмотрено расширение инструментария , которым пользуется банк , и определено , что безусловным приоритетом являются проекты частного сектора . Подробно Жамишев остановился на инструментах финансирования . - В нашей стране лет десять назад был принят закон о проектном финансировании и секьюритизации . Закон был рассчитан на то , что будет проектное финансирование исключительно под секьюритизацию денежных потоков . Предполагалось , что проектное финансирование будет обеспечиваться финансированием с фондового рынка . С тех пор по этому закону не была совершена ни одна сделка , - пояснил он . - Год назад в закон было внесено очень простое изменение : вместо союза ' и ' везде поставили ' или ' , чтобы проектное финансирование возможно было осуществлять и через кредиты банков . Это означает просто проектное финансирование , без выхода на фондовый рынок . Теперь мы отрабатываем инструменты . В Казахстане в чистом виде проектным финансированием ( когда обеспечением являются будущие денежные потоки ) никто не занимается . - У нас кредитование осуществляется за счет того , что на любой заем должен быть еще какой - то необремененный актив , который служит обеспечением , - напомнил спикер . - Для маленьких проектов это возможно , для больших , которые мы реализуем , - нет . Как можно реализовывать проект на десятки миллионов долларов и еще иметь обеспечение , которым ты эти требования закроешь ? ! Естественно , что проектное финансирование возможно только там , где есть гарантированные денежные потоки . По мнению Болата Жамишева , это касается , в первую очередь , инфраструктуры . - Если это нетрадиционная энергетика ( мы ей сейчас занимаемся ) , то заключение контракта с расчетным центром , который определяет тарифы и заключает тарифы по реализации , - это гарантированный денежный поток . Если речь идет о проектах концессионных , то государство передает объект концессии в пользование . И это тоже гарантированный поток , - перечислил глава БРК . - Но и во всех прочих проектах мы уже сейчас берем в обеспечение EPC - контракты . Они могут составлять у нас до 70 % от необходимой стоимости обеспечения . Мы близки к тому , чтобы говорить , что занимаемся проектным финансированием . Кроме того , спикер поднял проблему недостатка капитализации проекта , когда кредитор не должен быть одновременно совладельцем , чтобы не создавать конфликт интересов . - В таких случаях капитализация должна быть не от банка . Потому что вхождение в капитал - это самостоятельный бизнес , к которому наш банк институционально не готов , чтобы , с одной стороны , быть кредитором , а с другой - инвестором в капитале . Возникает конфликт интересов , - обрисовал он ситуацию . Болат Жамишев предлагает изящное решение этой проблемы . - По целому ряду проектов бывает недостаток капитала . Мы считаем , что нам совместно с Kazyna Capital Management ( KCM ) нужно создать фонд прямых инвестиций . Ни у нас , ни у KCM нет больших денег для большого фонда . А через этот фонд другие 12 фондов , созданные KCM , могли бы инвестировать в капитал наших проектов , - предложил председатель правления БРК . - В этом случае мы бы ушли от конфликта интересов : институционально подготовленная , независимая от банка организация фактически участвовала бы в капитале . Поделиться : Facebook Twitter Мой мир Вконтакте Одноклассники Подпишитесь на нашу рассылку ! только актуальные статьи на тему личных финансов ​ ​ Please enable JavaScript to view the comments powered by Disqus .