Алматы . 29 ноября . КазТАГ - Рейтинги казахстанской нефтяной компании АО НК ' КазМунайГаз ' ( КМГ ) подтверждены на уровне ' BB / kzA ' ; прогноз - ' негативный ' , сообщила пресс - служба международного агентства S & P Global Ratings . ' S & P Global Ratings подтвердило долгосрочные корпоративные кредитные рейтинги ' BB ' казахстанской государственной вертикально интегрированной нефтяной компании АО НК ' КазМунайГаз ' и ее ' ключевой ' дочерней компании АО ' Разведка Добыча КазМунайГаз ' . Прогноз изменения рейтингов - ' негативный ' . Мы также подтвердили рейтинг КМГ по национальной шкале на уровне ' kzA ' , - говорится в сообщении , распространенном во вторник . ' Подтверждение рейтингов КМГ главным образом отражает наше мнение о том , что , несмотря на низкие результаты операционной деятельности , в 2017 - 2018 годах компания будет поддерживать показатель ' свободный денежный поток от операционной деятельности до изменений в оборотном капитале ( funds from operations - FFO ) / долг ' в среднем на уровне около 20 % и высокие показатели ликвидности . В соответствии с нашими ожиданиями компания продала 50 % - ную долю в крупнейшем казахстанском офшорном месторождении Кашаган своему акционеру и погасила облигации номинальной стоимостью $ 3,7 млрд , что наряду с другими мерами позволило КМГ существенно сократить объем долга и улучшить показатели ликвидности ' , - поясняют аналитики . При этом , по их мнению , рейтинг КМГ отражает высокую вероятность того , что в дальнейшем компания выкупит долю в месторождении Кашаган . ' Мы также ожидаем , что КМГ будет получать текущую и экстраординарную поддержку со стороны государства в случае необходимости , поскольку компания находится в процессе реструктуризации и пересмотра стратегии ' , - указано в сообщении . В S & P полагают , что операционные показатели КМГ останутся ' невысокими на фоне низких цен на нефть ' . По прогнозам S & P , показатель EBITDA РД КМГ , мажоритарным собственником которой является КМГ , составит около $ 200 млн в 2017 - 2018 годах по сравнению с более чем $ 1 млрд в 2014 году , что обусловлено зрелостью активов компании и высокой точкой безубыточности . ' Мы также полагаем , что в связи с низкими ценами на нефть ТОО ' Тенгизшевройл ' ( ТШО ) , крупнейшая аффилированная компания , на 20 % принадлежащая КМГ , не будет выплачивать дивиденды в 2017 - 2018 годах , что еще более ограничит объем денежных поступлений КМГ ' , - отмечается в информации . ' При этом мы ожидаем , что в 2017 - 2018 годах результаты дочерних компаний КМГ , АО ' КазТрансОйл ' и АО ' КазТрансГаз ' , будут высокими , а комбинированный показатель EBITDA составит около $ 600 млн . Будучи нефтяными инфраструктурными компаниями , эти организации зависят от цен на нефть лишь в ограниченной степени ' , - полагают эксперты . В S & P также отмечают , что КМГ продолжает реорганизовывать портфель активов . Процесс продажи мажоритарной доли в KMG International был приостановлен , поскольку правительство Румынии изучает историю приватизации некоторых активов . ' В связи с этим мы по - прежнему считаем KMG International частью КМГ и полагаем , что сделка вряд ли будет завершена в 2017 году . Мы также отмечаем медленные темпы реализации небольших активов . Кроме того , насколько мы понимаем , компания продолжает инвестировать в Павлодарский нефтехимический завод и Атырауский нефтеперерабатывающий завод , которые , по нашему мнению , в дальнейшем также могут быть проданы ' , - полагают аналитики . Как отмечается , прогноз ' негативный ' по рейтингам КМГ отражает аналогичный прогноз по суверенным кредитным рейтингам Казахстана , поэтому понижение суверенных рейтингов обусловит аналогичное рейтинговое действие в отношении КМГ ( при прочих равных условиях ) . ' Мы также можем понизить рейтинги компании в случае пересмотра оценки вероятности получения поддержки со стороны государства , что в настоящее время представляется маловероятным , учитывая недавний случай предоставления подобной поддержки правительством страны . В рамках нашего базового сценария мы ожидаем , что КМГ будет поддерживать отношение ' FFO / долг ' с учетом корректировок S & P Global Ratings на уровне около 20 % в 2017 - 2018 годах ' , - сообщают аналитики . По их сведениям , пересмотр прогноза по рейтингам КМГ на ' стабильный ' возможен в случае аналогичного пересмотра прогноза по суверенным кредитным рейтингам . ' В долгосрочной перспективе позитивное рейтинговое действие , скорее всего , будет возможно лишь при установлении более высоких цен на нефть , чем мы ожидаем в рамках нашего базового сценария . В частности , повышение рейтингов может быть обусловлено генерированием высокого денежного потока компанией РД КМГ и возобновлением дивидендных выплат со стороны ТШО , которые в прошлом были важным источником денежных потоков КМГ от операционной деятельности . Мы считаем такой сценарий маловероятным в ближайшие 12 - 18 мес . ' , - заключается в сообщении .