Fitch Ratings - Лондон - 20 мая 2016 г . Fitch Ratings понизило рейтинги по национальной шкале семи казахстанских компаний . Понижение рейтингов отражает рекалибровку национальной шкалы по Казахстану , которая последовала за недавним понижением суверенного рейтинга Казахстана ( см . сообщение " Fitch понизило рейтинг Казахстана до уровня " BBB " , прогноз " Стабильный " / Fitch Downgrades Kazakhstan to ‘ BBB ’ ; Outlook Stable от 29 апреля 2016 г . ) . Данное рейтинговое действие также следует за недавним понижением рейтингов ряда казахстанских компаний по международной шкале ( см . сообщение " Fitch понизило рейтинги шести казахстанских компаний вслед за суверенным рейтинговым действием " / Fitch Downgrades Six Kazakh Corporates on Sovereign Rating Action от 5 мая 2016 г . ) . Полный список рейтинговых действий доступен на сайте www.fitchratings.com или по приведенной выше ссылке . Основным обоснованием этих рейтинговых действий является прямое влияние понижения суверенных рейтингов на рейтинги компаний в государственной собственности . Ключевые рейтинговые факторы , факторы , которые могут влиять на рейтинги в будущем , и ключевые допущения по каждому эмитенту представлены в наших последних комментариях по рейтинговым действиям , указанным ниже : КЛЮЧЕВЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ФАКТОРЫ АО Национальная компания Казахстан инжиниринг ( долгосрочный национальный рейтинг понижен с " AA + ( kaz ) " до " AA ( kaz ) " , прогноз " Стабильный " ) . Мы продолжаем рассматривать операционные и стратегические связи Казахстан инжиниринга с государством как умеренные / сильные , что обуславливает применение рейтингового подхода " сверху - вниз " ( долгосрочные РДЭ компании отсчитываются вниз от суверенных рейтингов Казахстана ) . Связи компании с государством подкрепляются за счет государственного контроля , ее стратегической значимости для планов правительства по наращиванию промышленной базы и диверсификации экономики страны , а также ввиду существенной финансовой поддержки , предоставленной ранее и ожидаемой в будущем . Разница в два уровня между долгосрочным рейтингом дефолта эмитента ( " РДЭ " ) компании и суверенным рейтингом отражает отсутствие гарантий по долгу от государства и , вероятно , несколько более низкую приоритетность Казахстан инжиниринга относительно ключевых компаний из сектора природных ресурсов , энергетических и инфраструктурных компаний . Полное обоснование рейтингов и раскрытие информации приведены в сообщении " Fitch подтвердило рейтинг Казахстан инжиниринга на уровне " BBB - " , прогноз " Стабильный " ( ' Fitch Affirms Kazakhstan Engineering at ' BBB - ' ; Outlook Stable ' ) от 22 сентября 2015 г . на сайте www.fitchratings.com . АО Самрук - Энерго ( долгосрочный национальный рейтинг понижен с уровня " AA + ( kaz ) " до " AA ( kaz ) " , прогноз " Стабильный " ) . Долгосрочный РДЭ Самрук - Энерго на два уровня ниже суверенного рейтинга Казахстана . Мы продолжаем рассматривать операционные и стратегические связи Самрук - Энерго с государством как сильные , что обуславливает применение рейтингового подхода " сверху - вниз " . Прочность таких связей поддерживается за счет стратегической значимости компании для экономики Казахстана , так как Самрук - Энерго контролирует около 39,8 % суммарной установленной электрогенерирующей мощности в Казахстане и 35,6 % совокупной добычи угля в стране , а также за счет одобрения государством стратегии и программы капвложений компании и за счет финансовой поддержки в форме взносов капитала , предоставления активов , субординированных кредитов и субсидий . Полное обоснование рейтингов и раскрытие информации приведены в сообщении " Fitch подтвердило рейтинг Самрук - Энерго на уровне " BBB - " , прогноз " Стабильный " ( ' Fitch Affirms Samruk - Energy at ' BBB - ' ; Outlook Stable ' ) от 23 декабря 2015 г . на сайте www.fitchratings.com . АО Мангистауская распределительная электросетевая компания ( " МРЭК " , долгосрочный национальный рейтинг понижен с уровня " AA ( kaz ) " до " A + ( kaz ) " , прогноз " Негативный " ) . Рейтинги МРЭК сейчас находятся на три уровня ниже суверенных рейтингов Казахстана , что отражает умеренно сильные связи компании с ее конечной материнской структурой . " Негативный " прогноз отражает нашу оценку ослабления связей между МРЭК и ее конечной материнской структурой , Казахстаном . Это обусловлено планируемой продажей всей 75 - процентной доли в МРЭК , принадлежащей находящемуся в 100 - процентной государственной собственности АО Самрук - Энерго ( " BB + " / прогноз " Стабильный " ) , в среднесрочной перспективе , а также ожидаемое существенное ухудшение показателей кредитоспособности компании в 2015 - 2018 гг . ввиду накладываемых государством крупных капиталовложений , которые будут финансироваться за счет заимствований . Полное обоснование рейтингов и раскрытие информации представлены в сообщении " Fitch подтвердило рейтинг МРЭК на уровне " BB + " , прогноз " Негативный " / Fitch Affirms Mangistau Electricity Distribution Company at ' BB + ' ; Outlook Negative от 6 августа 2015 г . на сайте www.fitchratings.com . АО КазТрансОйл ( " КТО " , долгосрочный национальный рейтинг понижен с " AAA ( kaz ) " до " AA + ( kaz ) " , прогноз " Стабильный " ) . Рейтинги компании ограничены рейтингами ее мажоритарного акционера , АО Национальная компания КазМунайГаз ( " НК КМГ " ) , ввиду его значительного влияния на свободный денежный поток через дивидендные выплаты . Коэффициент дивидендных выплат КТО исторически находится на довольно высоком уровне , от 66 % до 231 % в 2011 - 2014 гг . Полное обоснование рейтингов и раскрытие информации приведены в сообщении " Fitch подтвердило рейтинг АО " КазТрансОйл " на уровне " BBB " , прогноз " Стабильный " ( ' Fitch Affirms KazTransOil at ' BBB ' ; Outlook Stable ' ) от 08 сентября 2015 г . на сайте www.fitchratings.com . АО КазТрансГаз ( " КТГ " ) и дочерние компании ( долгосрочные национальные рейтинги понижены с уровня " AA + ( kaz ) " до " AA ( kaz ) " , прогноз " Стабильный " ) . Рейтинги КТГ находятся на один уровень ниже рейтингов НК КМГ . КТГ и Интергаз Центральная Азия ( " ИЦА " ) являются существенными дочерними компаниями согласно положениям документации по еврооблигациям НК КМГ , и на них распространяются положения о кросс - дефолте , но НК КМГ не предоставляет гарантий по их долгу . Мы рассматриваем внутригрупповые связи между КТГ , ИЦА и КазТрансГаз Аймак ( " КТГ Аймак " ) как сильные , и , как следствие , рейтинги этих двух дочерних компаний находятся на одном уровне с КТГ . Свидетельства сильных связей включают финансовые гарантии КТГ для КТГ Аймак , операционную взаимосвязь и общие процессы планирования и бюджетирования у компаний . Полное обоснование рейтингов и раскрытие информации представлены в сообщении " Fitch подтвердило рейтинг КазТрансГаза и дочерних компаний на уровне " BBB - " , прогноз " Стабильный " / Fitch Affirms KazTransGas and Subsidiaries at ' BBB - ' ; Outlook Stable от 20 апреля 2016 г . на сайте www.fitchratings.com . ФАКТОРЫ , КОТОРЫЕ МОГУТ ВЛИЯТЬ НА РЕЙТИНГИ В БУДУЩЕМ См . соответствующие сообщения по каждому из указанных выше эмитентов .